DEMOCRACIA BURSÁTIL

Casa de Bolsa en línea

DEMOCRACIA BURSÁTIL

[Por Matiana Flores / Foto Eduardo Islas]

Rodrigo Ocejo, director general de Kuspit.

Rodrigo Ocejo, director general de Kuspit.

Kuspit es la primera casa de Bolsa en línea. Inició operaciones en 2012 y fue seleccionada para participar en el Finovate por ser el inaugural broker en línea que ata el aprendizaje a la inversión en formato gráfico. Además, fue la primera empresa latinoamericana en ser invitada a participar en la historia de este evento.

Al decir de Rodrigo Ocejo, director general de Kuspit, la inversión en línea es el futuro de las inversiones bursátiles. Sus consejos te permitirán incursionar con éxito desde ahora.

¿Cuál es el panorama para los mercados financieros en 2013?

En México no vamos a tener un cambio significativo. Hace ya tiempo que tenemos un entorno macroeconómico estable y en los últimos años ha crecido mucho la clase media nacional, lo que robustece la parte medular de la economía. La crisis que le pegó tanto a algunos países desarrollados de Europa y a Estados Unidos tiene mucho que ver con el apalancamiento, y el nuestra economía no tiene ese problema. Nos afectó porque las cosas están muy correlacionadas en el mundo, pero no tuvo un impacto duradero en el bolsillo de la gente. Creo que la trayectoria que llevamos de 20 años prácticamente sin una crisis importante asociada a nosotros directamente nos ha ayudado a consolidar la macroeconomía.

En ese sentido, 2013 tiene una perspectiva razonable, obviamente en el contexto de un entorno global todavía complicado. Sin embargo, va a ser un buen año de mercados para México, y será mejor a medida que las naciones desarrolladas salgan de sus dificultades.

El mercado accionario seguirá liderando las opciones más rentables ¿Qué esperar para la renta fija?

Este año va a ser tan positivo como 2012 para la renta variable. Por otra parte, no va a cambiar mucho nuestra perspectiva inflacionaria y ese es el principal indicador que nos dice en dónde deben estar los niveles de las tasas de interés, por lo que la renta fija seguirá estable. A nivel internacional las tasas continuarán muy bajas. Creo que nadie en el mundo está preocupado en este momento por un exceso de crecimiento, y eso es lo que podría presionar al alza las tasas. Las economías desarrolladas todavía están tratando de resolver sus procesos de apalancamiento.

¿El riesgo-país es un tema imprescindible en la conformación de portafolios de inversión o se deben enfocar en el análisis individual del activo?

Hay que tomar en cuenta siempre el riesgo-país porque marca la pauta acerca de qué cosas pueden hacerse, y cuáles no, en determinado lugar en términos de inversión. Definitivamente, es el factor del que hay que arrancar para saber si tienes un entorno estable. El peor riesgo para un negocio es tener reglas de juego poco claras. Pero si tienes un entorno de riesgo-país bajo, generalmente esto quiere decir que:

  1. Las reglas son claras
  2. No hay ningún nubarrón que se avecine y que te ponga en un contexto difícil

En este momento, México cumple estas dos características, y las empresas en la Bolsa –siendo casi todas líderes en su segmento– van a tener buen desempeño.

¿Hay indicadores claves para la selección de acciones al invertir en línea?

No es diferente a cuando estás invirtiendo fuera de línea. Es importante saber a qué se dedica la empresa, qué participación de mercado tiene, cuánto dinero gana y si es sostenible este flujo en el futuro. Recordemos que el precio de una acción tiene mucho que ver con las expectativas de crecimiento de la empresa. No refleja el pasado de la empresa, ni necesariamente el presente, sino el potencial de crecimiento, por eso cambia. Todos los días hay información nueva y eso hace que se revisen las expectativas de crecimiento.

Para evaluar una acción es importante tratar de entender lo que se escribe de las firmas que están en la Bolsa, y si las perspectivas son correctas o no. Hay un indicador que todo el mundo sigue: el múltiplo Precio/Utilidad (P/U). Este básicamente te dice en cuántos años vas a recuperar la inversión si la compañía continúa produciendo las mismas utilidades. No es lineal; es decir, si este año ganó $100 pesos, el próximo deberá ganar más para ser más atractiva. Los modelos generalmente incorporan un escenario positivo (como sería un incremento en ventas) y ese flujo se descuenta al valor presente. En resumen, el factor importante es si la empresa puede seguir con una trayectoria de crecimiento como en el pasado, y con eso tenemos una referencia para definir si el precio de la acción es barato o caro.

Cabe destacar que lo importante de la inversión en línea es la educación financiera. No podemos pensar en ella sin haber tenido un proceso previo de instrucción.

En Kuspit.com tenemos una sección de aprendizaje, donde partimos de la deuda de gobierno –que es la de menor riesgo– y avanzamos hasta llegar a las acciones menos bursátiles. No ofrecemos inversiones muy estructuradas ni complejas porque no creemos que el inversionista de menudeo deba tener estos productos. Las muy bursátiles las puedes comprar y vender en el momento que quieras, pero no aplica para todos los títulos.

No es complicado invertir en línea. Nosotros siempre recomendamos tener un portafolio diversificado para dividir y bajar el riesgo total de la inversión. Entonces, si estamos pensando en el mercado bursátil, recomendamos una canasta que incluya acciones, ETFs en acciones y sociedades de inversión de renta variable, pero que sea una combinación de alternativas.

¿La inversión en línea va dirigida a quienes quieren operar en el día a día o a quienes desean invertir con objetivos patrimoniales de largo plazo?

Democratizar la inversión en Bolsa significa que no haya ninguna razón para que un pequeño inversionista no pueda comprar un producto. Si tiene la oportunidad, como la tienen los grandes inversionistas, sería un error no usarla y el inversionista sería, en todo caso, el único responsable de perderla.

La plataforma de inversión de Kuspit tiene un menú lo suficientemente grande para permitir diferentes perfiles de inversionista. Nadie conoce el riesgo que está dispuesto a tomar mejor que uno mismo, y dependiendo de este vamos a comprar y vender acciones (como los day traders) o a hacer un portafolio patrimonial para tres o cinco años (pero que aún así se debe monitorear).

Ahora bien, tu riesgo cambia en el tiempo. Hay miles de factores en tu vida que afectan la capacidad de tomar riesgo. En ese sentido irá cambiando tu inversión.

Por todo esto, la variable más importante que debes conocer como inversionista es qué riesgo estás dispuesto a tomar. Por lo general empezamos al revés, primero preguntamos cuánto paga un instrumento, cuando lo primordial es saber cuánto riesgo estamos dispuestos a tomar, y acorde con ello aspirar a ciertos rendimientos e instrumentos.

¿Por qué los brokers en línea mexicanos no permiten invertir en otros mercados e instrumentos (acciones y mutual funds, Forex y CFD, etcétera)?

La regulación impide que algunos de estos productos se vendan al mercado minorista. En el caso particular de Kuspit, también tiene que ver con que hay productos que consideramos demasiado riesgosos para un inversionista de menudeo. Son apuestas especulativas que no tienen lógica en la creación de un portafolio patrimonial. Queremos que la gente vaya desarrollando la cultura del ahorro en valores bursátiles, con productos que se apeguen a lo que debe tener un inversionista pequeño, no a instrumentos que son difíciles de evaluar o de entender, porque tienen mucha volatilidad y dependen de factores ajenos al entorno del inversionista. Mi posición es: “si no entiendes qué es, no lo compres”.

¿Cuánto tiempo toma a un inversionista aprender a invertir en su menú de instrumentos más sofisticados?

Depende del conocimiento den inversionista. Se puede tardar una tarde si conoce el mercado. En la fase de aprendizaje hay una serie de preguntas en cada sección –enfocadas principalmente al tema de riesgo– que al responderlas pueden sugerirle invertir en un producto determinado. Una vez que se completa cada módulo de aprendizaje le aparecen oportunidades relacionadas con dicho módulo, no antes.

Además de lo anterior, la única limitante para comprar un activo es su precio. Aceptamos inversiones iniciales desde $100 pesos, cantidad con la que puedes hacer un portafolio diversificado, por sorprendente que te parezca, porque el precio de las acciones individuales, en su mayoría, está casi siempre debajo de esta cantidad en México.

¿Cómo son las comisiones que cobran respecto a otros brokers en línea?

Manejamos comisiones competitivas, sobre todo porque tenemos una plataforma única que agrega mucho valor al proceso de aprendizaje. Nuestro reto es mejorarla permanentemente. Recoger lo que los clientes dicen y reflejarlo de tal manera que se vuelva un círculo virtuoso para darles lo que buscan.

En nuestra plataforma, el inversionista puede aprender, ver su mapa personal de riesgo-rendimiento, seguir a otras personas, compartir con ellas sus experiencias y enriquecer su aprendizaje al intercambiar ideas y entender qué hacen otros. Puedes ver quiénes están invirtiendo, seguirlos y agregarlos a tu mapa, pero no sabes quienes son (sólo conoces su nombre de viajero) ni cuánto invierten, por razones de seguridad y privacidad.

¿Por qué invertir en línea?

Cada persona conoce su nivel de tolerancia al riesgo, y sólo ella puede decidir qué hacer con su dinero. Mucha gente dice “no hago nada y no decido”, y no hacer nada es decidir. Si vas a decidir, elige algo que te genere beneficios.

La inversión en línea es mucho más eficiente. Por que el inversionista puede controlar su propio proceso de una manera rápida y ágil, y ejecutar operaciones a costos verdaderamente atractivos para quienes no tienen muchos recursos, pero quieren invertir de manera eficiente.

Muchos brokers están migrando al mercado digital porque no tiene sentido el tema físico. ¿Quién podría abrir sucursales en todas las ciudades del país? Es un modelo obsoleto que va a ser reemplazado por el mercado digital. Aspiramos a que cualquier persona (sin importar el monto inicial) pueda invertir en valores, con la ventaja de que puede hacerlo a cualquier hora: dejas la operación ordenada y al siguiente día se ejecuta en cuanto abra el mercado.

Sabías que…

El Finovate es uno de los más importantes foros donde se presenta lo más novedoso en tecnología bancaria y de servicios financieros. Se realiza en EU y acuden inversionistas interesados en financiar a nuevas compañías que demuestran alta capacidad de innovación en este campo.

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