MÉXICO ESTÁ DE M.O.D.A

Mercados de buena

MÉXICO ESTÁ DE M.O.D.A

[Por Carlos Ponce Bustos]

“Santo que no es visto, no es adorado”

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Del BRIC al TIMBI…

El próximo día 30 de noviembre estaremos celebrando el 10o aniversario en el que el presidente de Goldman Sachs Asset Management, Jim O’Neill, marcó el inicio de una década de extraordinario éxito en las inversiones bursátiles al acuñar el término BRIC para las economías más grandes de los mercados emergentes (Brasil, Rusia, India  y China). En dicho periodo, los rendimientos en Bolsa acumulados por los índices accionarios BRIC superaron por mucho otras Bolsas desarrolladas como la de Estados Unidos (con ganancias mayores al 400% en dólares). Aunque las tendencias futuras siguen favorables en Brasil e India, desde hace varios meses algunos estrategas internacionales han señalado que esos países son ahora parte de un nuevo grupo llamado TIMBI conformado por Turquía, India, México, Brasil e Indonesia, cuya característica en demografía, democracia y tamaño ofrecen mayor potencial de crecimiento que países como China en los próximos años.

…Del TIMBI al MIST

Desde febrero pasado, un acrónimo menos conocido está siendo popularizado por el mismo O´Neill. Se trata de los países MIST. La expresión, que en inglés significa “niebla”, está conformada por las iniciales de México, Indonesia, Corea del Sur y Turquía. Son los cuatro mayores mercados en el fondo de capital de Goldman Sachs N-11 (Next 11), inaugurado en febrero 2012 cuando O’Neill consideró los siguientes 11 grandes mercados emergentes para invertir. Dicho fondo ha subido 12% en el año, comparado con una ganancia de 1.5% del fondo de Goldman Sachs BRIC y superado el 93% de los fondos de capital de mercado emergente de EU.

Con el difícil contexto económico en EU y Europa, el fondo N-11 recibe cada semana millones de dólares. Un catalizador especialmente atractivo en estos países son la mayor tasa de natalidad que, al ser traducida en actividad laboral, estará impulsando a estas economías en los próximos años. Se trata de países que están emergiendo de la sombra de los BRIC, donde está frenando el crecimiento y los inversionistas están sacando fondos. Además de los países MIST, el grupo N-11 incluye a Bangladesh, Egipto, Nigeria, Pakistán, Filipinas y Vietnam.

Irán también es un miembro del N-11, aunque Goldman Sachs dice que su fondo no invierte en Irán porque no es un mercado abierto para los inversionistas extranjeros. La nación está sujeta a las sanciones impuestas por EU y la Unión Europea debido a su programa nuclear. Mientras superan las ganancias del BRIC, los países MIST no se acercan en tamaño de población o  producción económica. La filosofía fundamental del Fondo de Goldman Sachs N-11 es capturar el crecimiento económico en las naciones de mayor contribución al avance del PIB mundial. El grupo MIST representa aproximadamente el 73% del PIB de N-11 en 2011. Con excepción de China, el grupo MIST registró el índice más alto de apertura de comercio de 2012 durante el Foro Económico Mundial en Ginebra.

La “M” está de M.O.D.A.

Ya sea como TIMBI o como MIST, lo importante es la promoción y difusión de nuestro país en importantes foros internacionales. Hacía muchos años que México no aparecía en el “radar” de los  inversionistas internacionales (los “dueños del balón”) por sus propios logros, pudiéndose traducir en una captación de flujos y con ella avance en precios de acciones. Hoy, muchas empresas de nuestra Bolsa participan constantemente en eventos internacionales al ser consideradas como lo mejor en América Latina, cuando apenas en años anteriores las protagonistas de estos eventos eran compañías brasileñas.  O´Neill opina que México es cada vez más competitivo con China para la fabricación de como suban los costos en la nación asiática. La economía de México creció 4.6% en los tres primeros meses de 2012, el ritmo más rápido en seis trimestres. Muy en línea con este juego de abreviaciones, celebremos que estamos de MODA (México, Oportunidad, Destino, Ahora)”.

Perspectivas económicas del TIMBI

Las gráficas ejemplifican algunos de los argumentos fundamentales que estrategas internacionales están utilizando para promover la inversión bursátil en un nuevo grupo de países emergentes. Aspectos de demografía como sinónimo de fuerza laboral, apertura comercial, democracia, tamaño y potencial crecimiento económico es de lo más importante. En el caso particular de México, además de todo esto, en las últimas semanas ha venido creciendo el entusiasmo por la potencial realización de Reformas Estructurales (Energética y Fiscal, principalmente) como consecuencia del próximo cambio de gobierno.

* Carlos Ponce B. es director de análisis y estrategia bursátil del Grupo Financiero BX+. Puedes escribir tus comentarios y dudas al correo cponce@vepormas.com.mx. También lo puedes seguir en su nueva cuenta de twitter @CPonceBustos
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