CUENTOS PARA BOLSEROS

Momentos de reflexión y aprendizaje

CUENTOS PARA BOLSEROS

[Por Carlos Ponce]

Sólo una cosa es más dolorosa que aprender de la experiencia, y es, no aprender de la experiencia

Laurence Johnston Peter

Con la fuerte volatilidad actual y las “dolorosas” minusvalías que vuelven a padecer entre los distintos participantes (quienes temerosos e inciertos por la condición del mercado dudan en sus decisiones de inversión), propongo capitalizar dicha experiencia al reconocer que la de hoy no es una condición nueva para quienes llevamos varios años analizando y presentando estrategias. Para ello, hago referencia a cuentos clásicos que hemos compartido en otros momentos de crisis:

1. El Pastor y el Lobo

¿Lo recuerdas? El de aquel pastor que se divertía gritando “¡ya viene el lobo!”… y después de tantos gritos falsos la gente dejó de creer. y cuando en realidad llegó el lobo nadie lo ayudó. En los mercados accionarios los ciclos suceden de manera natural y tienen una finalidad importante. Entre otras, cuando las condiciones son difíciles (tendencia de baja), ayudan a “limpiar” de participantes especuladores o con un perfil no apropiado. Tras  periodos de fuertes avances (por ejemplo de 2003 a 2006 con alzas anuales mayores a 40% en promedio), una corrección tenía que suceder. Siempre ha sido así y siempre será. Por ello, es importante ser consistente y disciplinado en el “llamado” y en las herramientas que permiten reacciones para disminuir el riesgo. No sabemos si la señal más reciente de posible cambio de tendencia a la baja asociada con la última “tragedia griega” y su contaminación al sistema financiero en Europa será finalmente una corrección “importante”, pero no tomamos riesgos.

2. El pony y el pura sangre

En realidad, la versión original del cuento es la de La carrera de la libre y la tortuga. Nuestra adaptación de El pony y el pura sangre sucedió en una reunión con un cliente y amigo, quien al vivir nuestra propuesta metodológica comentó que equivalía a montar un pony en la carrera de ganancias en Bolsa… “Es mucho más seguro: te puedes caer, pero solamente te ensuciarás y al final obtendrás resultados, incluso podrían ser mejores que las del jinete del pura sangre. En cambio, si te caes del pura sangre, entonces tardarás más en levantarte (si es que te levantas)”. ¿Te das cuenta? ¡Atender siempre el riesgo!

3. El árbol de bambú chino

Este cuento se relaciona con la perseverancia y disciplina. Este árbol necesita ser regado todos los días, por lo menos durante cinco años. En ese periodo, su crecimiento es apenas visible. No obstante, al final del quinto año, el árbol crece más de cinco metros… ¿Encuentras la relación?

Por las buenas o por las malas

Con más de 26 años en este medio, he atestiguado aciertos y desaciertos entre participantes con distinto perfil en Bolsa, una alternativa que pese a confrontar capítulos inciertos como ahora, ha sido, y seguirá siendo, la mejor opción para la creación de patrimonios a mayor plazo. Sigo convencido (ahora más que nunca) de que la clave para su éxito es la combinación de cuatro ingredientes que he venido compartiendo contigo desde hace tiempo:

  1. Conocimiento básico
  2. Metodología de inversión (sencilla y orientada a la disminución del riesgo que sucede en distintas etapas)
  3. Disciplina
  4. Paciencia

Puedes creerme, o esperar a validar por ti mismo, el buen resultado de este proceso de inversión, a veces por las buenas y otras por las malas… Pero no hacerlo seguramente te costara tiempo, dinero y muchos desvelos.

¡Atención en los últimos tres años y nueve meses!

A pesar de la fuerte recuperación del índice bursátil en 2009 y 2010, la difícil condición fundamental (económica) internacional ha repercutido de manera natural en el índice bursátil desde 2008. Al analizar la ganancia acumulada en tres años y nueve meses, podemos observar un avance apenas de 14.5%, rendimiento equivalente a una tasa anual de 3.95%, inferior a Cete 28. Pero lo más importante es reconocer que algunas emisoras continúan acumulando en el mismo periodo minusvalías muy significativas. En el mismo periodo, el índice que promedia el rendimiento de las sociedades de inversión comunes (ISIC) acumuló un avance de apenas 4.51%.

La buena noticia es que en el mismo periodo nuestra estrategia semanal (únicamente de selección y diversificación de valores, de la cual ya te he platicado en ediciones anteriores) acumuló un avance de 42.82%… ¿Cómo? Ya sabes la fórmula: Conocimiento básico, Metodología, Disciplina y Paciencia.

Emisoras con mayores minusvalías vs. IPC

(2008 – Septiembre 9, 2011)

Emisora

Peso en el IPC

Precio inicial ($)

Precio final ($)

Rendimiento (%)

C *

NA

3,222.70

340.86

-89.42%

Sare B

NA

14.38

1.80

-87.48%

Maxcom CPO

NA

19.95

3.43

-82.81%

Gmd *

NA

40.96

7.40

-81.93%

Cie B

NA

30.50

5.70

-81.31%

Axtel CPO

0.25

27.21

5.39

-80.19%

Cemex CPO

3.19

28.29

6.32

-77.66%

Ica *

0.55

72.12

17.58

-75.62%

Pasa B

NA

33.50

11.00

-67.16%

Gfamsa A

NA

34.24

12.45

-63.64%

Ara *

0.22

11.96

4.55

-61.96%

Cmr B

NA

8.05

3.18

-60.50%

Findep *

NA

18.74

7.53

-59.82%

Homex *

0.48

89.97

39.20

-56.43%

Vitro A

NA

24.00

10.99

-54.21%

Pappel *

NA

13.64

7.76

-43.11%

Urbi *

0.81

37.57

22.56

-39.95%

Gruma B

0.19

36.31

22.35

-38.45%

Lamosa *

NA

25.25

16.20

-35.84%

Gcc *

NA

68.95

45.00

-34.74%

Oma B

NA

33.86

22.13

-34.64%

Mega CPO

NA

37.06

25.09

-32.30%

Comerci UBC

0.36

27.38

19.01

-30.57%

Simec B

NA

38.73

26.90

-30.54%

Cicsa B-1

NA

10.38

7.24

-30.25%

Gissa A

NA

18.47

13.00

-29.62%

Alsea *

NA

15.30

11.16

-27.06%

Geo B

0.63

31.31

23.14

-26.09%

Autlan B

NA

19.47

16.34

-16.08%

Telmex L

2.56

12.38

10.48

-15.35%

Ich B

NA

46.00

39.75

-13.59%

Posadas A

NA

18.25

15.90

-12.88%

Amx L

25.25

16.74

14.88

-11.11%

Tlevisa CPO

5.79

52.09

48.17

-7.53%

IPC

NA

29,536.83

33,812.62

14.48%

Fuente: Banorte-Ixe

Comparativo Estrategia Semanal vs IPC e ISI (2008 – Sept. 9, 2011)

Fuente: Banorte-Ixe

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